三元母猪留种有必要吗？从7月销售数据看生猪产能恢复时间！

　　近期，牧原股份、温氏股份、新希望等生猪养殖企业披露了7月生猪、商品猪销售数据，价格上涨明显。

　　温氏股份7月销售商品肉猪173.23万头，销售均价17.37元/公斤，环比变动分别为-10.23%、11.35%，同比变动分别为2.10%、36.88%。

　　牧原股份7月份商品猪销售均价16.01元/公斤，比6月份上升4.91%。

　　新希望7月份销售生猪31.34万头，环比变动45%，同比变动82%。商品猪销售均价15.84元/公斤，环比变动2%，同比变动28%。不难发现，部分猪企7月生猪销售价格依然在上涨。

　　牧原股份7月的商品猪销售价格是今年新高，6月价格为15.26元/公斤。但另一个现象同样值得留意，牧原股份7月生猪销量为68万头，是今年最低。而5月、6月，牧原股份的生猪销量均维持在80万头以上。生猪销量环比下降的还有金新农。

　　“销量数据减少在销售月报里披露了。”牧原股份有关人士表示，主要是公司扩大生产规模，增加预留后备种猪所致。金新农也基于后期猪市可期采取惜售策略，加大了留种和放养的力度。从这点来看，猪企对后市看好。

　　从业绩上看，生猪养殖企业都在二季度打了个翻身仗。根据此前的业绩预报，牧原股份上半年净利润亏损1.65亿元至亏损1.45亿元，下降幅度为109.78%至84.35%。今年一季度，牧原股份净利润亏损5.41亿元，同比下滑了497.64%。可见牧原股份第二季度盈利明显，减少了上半年的亏损额。

　　正邦科技预计今年上半年净利润为亏损2.8亿元至亏损2.5亿元，下降幅度为46.64%至30.93%。今年一季度，正邦科技净利润亏损了4.14亿元，可见正邦科技第二季度也是盈利。

　　生猪价格逼近历史高点，上市猪企受投资者追捧

　　事实上，受益于供需结构，猪肉价格目前仍然处于上涨趋势，且正在冲击历史高点。

　　查询Choice统计数据发现，7月28日，全国大中城市生猪平均价格为18.71元/千克。生猪价格历史高点是在2016年6月中旬形成，当时最高达到了21.05元/千克。今年猪肉价格上涨还是来得比较快，今年2月，生猪价格还维持在12元/千克左右。半年时间不到，生猪价格已突破了18元/千克。

　　根据农业农村部2019年第31周瘦肉型白条猪肉出厂价格监测周报，部分地区生猪存出栏量明显下滑，养殖户和规模养殖场看涨情绪浓厚，出栏生猪积极性下滑，供应减少支撑生猪和猪肉价格上涨。“我感觉现在比较缺猪，养殖场那边价格上涨比较高，幅度也比较大。”西南某大型屠宰场经理对《每日经济新闻》记者表示。

　　随着生猪价格的上涨，象征养猪盈利的猪粮比同样上升。截至7月28日，全国大中城市平均猪粮比价为9.17：1，同样向历史新高逼近。业内看涨逻辑还是在能繁母猪数量的下降，能繁母猪决定生猪未来的供给。

　　Choice统计数据显示，今年6月，全国能繁母猪为2368万头，较5月同比下滑。猪肉价格上涨的背景之下，相关上市猪企迎来了投资者追捧。牧原股份自6月底之后重启涨势，8月5日，股价更是一度创造了历史新高的80.55元/股，市值目前已超过了1500亿元。此外，温氏股份、新希望等公司股价都在近期大盘调整中保持相对强势。

　　产能恢复时间难测

　　对于牧原和天邦“增加预留后备种猪”的解释，农产品期货网特约分析师徐洪志表示不怎么让人信服。他认为，牧原公司的能繁母猪存栏在70万头左右，足够支持2019年的扩产计划，完全没必要再动三元母猪留种的脑筋，而天邦7月份生猪出栏体重仅为101公斤/头，相比前几个月不但没有提高，反而是明显下降了。即使留种行为是真实的，也不是为了扩产而是为了弥补之前二元种猪群的损失。

　　年初即有传言各上市公司均被传染疫情，能繁母猪存栏遭受重创，近期销售量连月环比下降和公司承认留种似乎在从侧面证实了传言的可信性。传言的真实性与否先不去管它，包括上市企业在内的各类养殖主体普遍进行三元母猪留种确是事实。

　　从全国范围来看，留种活动在今年春天首先在东北地区出现，随后推广至华北和华中，留种的时间节点与疫情发生时间密切相关，一般是在疫情发生半年以后，防控形势相对稳定，各企业开始在生物安全条件较好的扩繁场里逐步增加留种数量。进入下半年后，全国生猪产能已经损失过半，养殖密度腰斩，防疫形势被动好转，为养殖户和企业复养和扩产创造了有利条件，一方面养殖利润飙升，15公斤仔猪繁育利润超400元/头，自繁自养育肥利润超800元/头，另一方面母猪价格也水涨船高，二元后备母猪全国均价已升至2500元/头，部分地区已有4000元/头的超高报价，在这种形势下使用三元母猪留种，用最快和最经济的方式恢复产能，把握机会攫取已经出现的超额利润是当前企业和养殖户的最优方案。

　　在留种方面规模企业有较强优势，因种群相对品质高且较稳定，一般估计其留种时间可长达2-3年，约6-7胎，年均MSY不少于16。在生猪总体供给量不断减少的情况下，即便是使用三元母猪进行扩繁育肥，只要能维持生产规模不下降，就能巩固并扩大其市场份额，相反散户既无力抵御疫病风险又缺乏资金，养殖意愿低迷。而以自繁自育为主要生产方式、年出栏在1000-5000头的猪场均采取全封闭管理，产能虽有所下降但幅度不大，成为当前市场支撑生猪产能的主力军。

　　农产品期货网特约分析师徐洪志预计下半年三元母猪留种数量将进一步增长，占能繁母猪存栏比重有望超过20%，不过因为散户退出加速，所以母猪存栏整体下降的趋势仍将持续，但降速则有望在相当程度上被延缓。

　　从较长时期走势分析，三元母猪留种只能维持能繁母猪存栏不下降太多而已，产能的真正恢复还是要依靠二元母猪的扩繁和补栏。从繁殖周期来看，从基础母猪受孕到产下二元种猪，再到二元种猪受孕并育肥，至少需要20个月时间，考虑到大规模去产能是从2018年第四季度开始，这意味着最快也要到2020年初能繁母猪存栏才能见底，而生猪出栏量的实质性回升就要到2020年下半年了。为了实现这一点，还需要全国各核心种猪场的基础母猪群本身不出大的问题，有能力和意愿及时进行二元母猪的扩繁和销售，否则恢复产能的时间节点还将继续推迟。（本文转自【每日经济新闻、农产品期货网】。如有版权问题，敬请联系wx@fishfirst.cn。）

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